3月6日，克而瑞参议中心发文称，2025年2月，中国房地产阛阓延续止跌回稳态势，重复春节假期要素影响，举座保握低位驱动。2月，TOP100房企竣事销售操盘金额1881.2亿元，同比增长1.2%，单月事迹领域保握在历史较低水平。

　　2025年2月，百强房企各梯队销售门槛变动分化。其中，TOP20和TOP30房企销售操盘金额门槛离别同比缩小4.8%和11.7%至51.7亿元和28.6亿元。TOP50和TOP100房企门槛离别同比升迁1.8%和6.5%至18.6亿元和7.5亿元。

　　从企业进展来看，2025年2月逾半数百强房企单月事迹同比升迁，其中29家企业单月事迹同比增幅大于30%。如中海地产、华润置地、华发股份（600325）、越秀地产、中国铁建（601186）、保利置业、电建地产等房企进展较好，单月和累计事迹均竣事明显增长。

　　企业拿地

　　央国企投资提速，聚焦中枢城市优质地块

　　中枢不雅点：

　　1、中枢城市地皮成交热度大幅攀升带动要点监测企业投资握续回暖。2月，要点监测30家房企单月投资金额(全口径)接近769亿元，环比增长21%，同比增长83%，其中华润置地单月拿地进步70亿，保利发展（600048）、绿城中国接近50亿;30家企业拿大地积305万浅薄米，同环比离别增长12%和83%。2月成交楼板价虽因结构性要素较1月份大幅下滑，但仍守护在25000元/浅薄米水平。

　　2、央企投资权贵提速。1-2月，全口径拿地金额进步100亿企业认为8家，除滨江集团（002244）外，其余均为央国企，其中华润置地、中国金茂、保利发展、招商蛇口（001979）、中海地产5家央企累计新增地皮金额、货值均进步百亿。此外，从同比增速来看，5家央企均出现大幅增长。一方面是止跌回稳历程中改善型需求进展亮眼，央企投资提前“抢跑”，聚焦中枢城市中枢肠块，一季度拿地并能在年内能酿成可售货值，亦然央企一贯投资作风;另一面，与中枢城市供地节律、质料密弗成分，尤其是部分中枢区地块高溢价成交，中斗室企念念要捡漏难度颇大

　　3、阛阓止跌回稳之下中枢城市地皮拍起始回暖。一二线城市地皮阛阓高溢价地块频现，而三四线城市起色不明显，体现出各地阛阓企稳、回温的程度握续分化中。

　　一二线城市继承多批次、缩量提质供地策略起到“单刀直入”的作用，头部房企握续加码一二线城市的中枢宅地，华润置地、中国金茂、保利发展等本月投资金额进步百亿;但三四线城市还需握续借力2025年场地债务空间扩容的战略窗口，延续严控供地领域并聚焦中枢区供求调遣，优先周转过错区域闲置地皮。

　　企业融资

　　时隔7个月再有企业刊行境外单据

　　中枢不雅点：

　　1、融资总量：2025年2月65家典型房企的融资总量为215.88亿元，环比减少34.6%，同比减少22.6%，创连年来的单月新低，融资领域的同环比大减主若是因为春节假期的影响。在融资结构方面，本月房企境内债权融资174.47亿元，环比减少14.1%，同比增多24.9%;境外债权融资36.4亿元，环比增多82%;钞票证券化融资5.01亿元，环比减少95.3%，同比减少96.4%。

　　2、融资资本：2025年1-2月65家典型房企新增债券类融资资本为3.48%，较2024年升迁0.55个百分点，其中境外债券融资资本8.45%，较2024年全年升迁4.27个百分点，境内债券融资资本2.82%，较2024年全年缩小0.09个百分点。单月来看，本月境内刊行债券的企业主若是保利、好意思的置业和金茂等优质房企，因此境内债券融资资本环比缩小了0.31个百分点至2.69%，举座仍处于低位;而境外则有绿城刊行了两笔合共5亿好意思元的利率为8.45%的境外优先单据，这亦然时隔7个月再次有企业刊行境外优先单据，上一次要顾虑到2024年7月越秀在香港刊行绿色单据。

　　3、企业进展：本月融资总量最大的企业是万科，企业在本月取得了大鼓吹深铁集团提供的合共70亿元的借款。从企业梯队来看，2025年1-2月TOP10房企的平均融资额为28.33亿元，是统统梯队中最多的。TOP51+房企的平均融资额为5.13亿元，同比增长22.94%，该梯队是惟逐一个融资领域同比增长的梯队，主若是因为金融街在1月发了一笔46亿元的CMBS，还是超过于该梯队房企在2024年1-2月举座融资领域的三分之一。从融资资正本看，TOP51+梯队的房企融资资本最低，为2.55%，较2024年全年融资资本缩小了1.5pct，降幅亦然最大，同期比融资资本最高的TOP11-30的房企低0.85pct。